Den största delen av föreningens tillgångar placerar vi i räntebärande värdepapper, vilket räknas som ett säkert sätt att investera kapital.

Att förvalta räntebärande värdepapper bygger på att bedöma den framtida ränteutvecklingen och investera i rätt papper med rätt löptid. Vi investerar både i nominella och reala räntebärande värdepapper för att balansera risken för inflation. Vad man väljer för tillfället beror dels på vilka räntor och löptider som kan erbjudas i de olika alternativen och dels hur det ser ut för övrigt i placeringsportföljen.

Värdepapper med nominella räntor

Den största delen av Kåpan Pensioners kapital placerar vi i värdepapper med nominella räntor. En nominell ränta är en ”vanlig” ränta som du får på din placering genom ränteutbetalningar (kuponger) eller genom att det belopp du får tillbaka är större än det investerade (certifikat eller nollkupongsobligationer). Vi investerar normalt i:

Statsskuldsväxlar, bank- och företagscertifikat

Värdepapper med korta löptider och en fast ränta inbakad i priset som passar bra för att placera pengar i under en kortare period.

Obligationer

Värdepapper som ger en fast årlig ränta under en bestämd tidsperiod (löptiden) kallas i regel obligation. Vid löptidens slut löses obligationen in mot en bestämd summa pengar (obligationens nominella värde). En obligation kan löpa på kortare och längre tid, oftast mellan två och tio år.

En risk man tar med värdepapper med nominell ränta är att inflationen kan blir högre än förväntat, vilket gör att det placerade kapitalet är mindre värt än vi tänkt oss, när vi får tillbaka det.

Värdepapper med real ränta

En mindre del av kapitalet placerar vi därför i obligationer med realränta. Fördelen med realränteobligationer är att de har ett inbyggt skydd mot inflation, vilket innebär att om inflationen går upp räknas räntan på obligationen upp lika mycket. Detta är särskilt värdefullt för obligationer med lång löptid då det är svårare att förutse vad inflationen blir under till exempel en tjugoårsperiod än under ett år.

Risker med att investera i räntebärande värdepapper

När vi köper obligationer gör vi det till ett visst värde och en viss ränta. Om marknadsräntan sjunker stiger värdepapprets värde och kan då säljas med förtjänst. Risken finns förstås att marknadsräntan istället stiger vilket gör att värdepappret sjunker i värde. En stor del av våra obligationer behåller vi till de förfaller eftersom det kostar att köpa och sälja dem. Vi får då den ränta till vilken vi ursprungligt köpt obligationen tillsammans med det nominella beloppet.

Ytterligare en risk med att placera i värdepapper är att den som lånat pengarna inte kan betala tillbaka dem. Den risken hanterar vi genom att styrelsen beslutar om olika nivåer på risk i placeringarna och vilka volymer obligationer vi får ha inom de olika risknivåerna. Merparten av ränteportföljen är placerade i svenska bostadobligationer och svenska företagsobligationer med god kreditvärdighet.